隨著新規(guī)實(shí)施日益臨近，不少分級(jí)基金都紛紛選擇轉(zhuǎn)型。對(duì)于剩下的分級(jí)基金，不少業(yè)內(nèi)人士均表示，這個(gè)市場將更加冷清。不過，隨著基金2016年年報(bào)披露，分級(jí)基金的上市份額持有人中，保險(xiǎn)資金不僅在不少分級(jí)A中占比大幅提升，而且部分私募還大舉“***入”銀證保分級(jí)B。

占比大幅提升

險(xiǎn)資對(duì)于分級(jí)A的偏愛其實(shí)可以說是由來已久，隨著2016年基金年報(bào)的持續(xù)披露，跟2016年半年報(bào)時(shí)相比，在不少基金分級(jí)A的上市份額中，險(xiǎn)資的占比不降反升。

以富國匯利債券A為例，在前十大持有人中，安邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司-保守型投資組合持有份額達(dá)到4296.64萬份，占上市總份額比例為10.9%，躋身第二名;另外，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司同樣躋身前十。值得注意的是，在2016年半年報(bào)中，均未有其身影。

再比如在移動(dòng)互聯(lián)分級(jí)基金中，互聯(lián)網(wǎng)A的前兩位持有人分別為中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司和中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司，其持有的份額占上市總份額的比例分別為22.68%和6.17%。然而，這個(gè)比例在2016年半年報(bào)時(shí)，僅為10.14%和3.38%。

另外，由分級(jí)債券型基金轉(zhuǎn)型后的長信利眾，其2016年基金年報(bào)顯示，中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品持有份額為3756.15萬份，占上市總份額比例達(dá)到86.36%。

而在長信利鑫中，前三大持有人分別為中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品、中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-UL權(quán)益和全國社?；鸲闳M合，持有份額占上市總份額比例分別達(dá)到51.87%、10.75%和10.1%。

可以看出，保險(xiǎn)對(duì)于分級(jí)A份額及轉(zhuǎn)型后的債券型基金不僅偏愛有加，而且持倉占據(jù)主導(dǎo)地位。

私募“戀上”銀證保分級(jí)B

相比較而言，在分級(jí)基金B(yǎng)份額中，持有人結(jié)構(gòu)則更為豐富，除了基金牛散等身影，部分私募在去年下半年以來也開始積極介入。以證券b級(jí)為例，在前10大持有人中，除了眾所周知的基金牛散——李怡名，還有福建至誠滾雪球一號(hào)持有3759.1萬份，占上市總份額比例為2.5%;福建滾雪球32號(hào)基金還持有1435萬份，占上市總份額比例為0.95%。

另外，敦和云棲4號(hào)價(jià)值私募基金也持有證券 B 級(jí)份額1621.61萬份，占比為1.08%。這幾只私募產(chǎn)品在去年半年報(bào)時(shí)并沒有進(jìn)入前十大之列，從持有份額來看，主要介入時(shí)點(diǎn)就是去年下半年。

滾雪球投資林波表示，“介入證券B級(jí)份額，一方面是折價(jià)的考慮，另一方面我們也認(rèn)為下半年可能會(huì)是牛市?，F(xiàn)在整體策略上就是滿倉大藍(lán)籌，以金融為主，然后再配合網(wǎng)下打新?！?/p>

除了證券B級(jí)，申毅多策略量化套利7號(hào)則是在2016年末持有銀行B級(jí)份額133.71萬份，占上市總份額比例為1.96%;寶潤達(dá)價(jià)值成長壹號(hào)基金也持有188.8萬份銀行B級(jí)，占比為2.76%。

此外，還有不少分級(jí)基金B(yǎng)份額持有人中也都有私募進(jìn)駐。新里程藏寶圖京都1號(hào)、新里程藏寶圖二號(hào)分別持有保險(xiǎn)B份額達(dá)到568.92萬份和300.53萬份，占上市總份額比例為5.39%和2.85%;明汯CTA一號(hào)基金則持有保險(xiǎn)B份額為226.11萬份，占比為2.14%。然而，這些也都是在2016年半年報(bào)中沒有看到過的身影。