2月24日，網(wǎng)易發(fā)布了2021年四季度及全年財(cái)報(bào)，其中四季度營(yíng)收244億元，同比增長(zhǎng)23.3%，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)66億元，同比增長(zhǎng)312.5%。2021年網(wǎng)易營(yíng)收876億元，同比增長(zhǎng)18.9%，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)198億元，同比增長(zhǎng)34.6%。

財(cái)報(bào)顯示，2021年網(wǎng)易在線游戲營(yíng)收628.1億元，較上年的546.1億元增長(zhǎng)15%；有道營(yíng)收53.5億元，較上年的31.7億元增長(zhǎng)68.8%；網(wǎng)易云音樂(lè)營(yíng)收70億元，較上年的49億元增長(zhǎng)42.9%；來(lái)自創(chuàng)新業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收124.5億元，較上年的110億元增長(zhǎng)13.2%。

其中最受關(guān)注的，無(wú)疑是網(wǎng)易云音樂(lè)，作為剛剛上市的產(chǎn)業(yè)參與方，網(wǎng)易云音樂(lè)持續(xù)健康增長(zhǎng)，2021年毛利率為正。網(wǎng)易財(cái)報(bào)披露，網(wǎng)易云音樂(lè)Q4凈收入19億元，得益于凈收入的增長(zhǎng)和成本管控的改善，云音樂(lè)連續(xù)三個(gè)季度毛利率為正，Q4毛利率進(jìn)一步提升，2021年毛利率為2.0%。截至2021年年底網(wǎng)易云音樂(lè)入駐獨(dú)立音樂(lè)人數(shù)量超40萬(wàn)，持續(xù)位居行業(yè)第一。

面對(duì)著網(wǎng)易的年報(bào)我們到底該怎么看呢？網(wǎng)易云音樂(lè)的發(fā)展我們又該如何判斷呢？

首先，看到網(wǎng)易的年報(bào)讓人最大的感覺(jué)就是網(wǎng)易的整體發(fā)展是可圈可點(diǎn)的，無(wú)論是本身的營(yíng)收能力還是整體的市場(chǎng)發(fā)展水平，都處于一個(gè)非常好的狀態(tài)之中，我們可以看到網(wǎng)易正在處于一個(gè)市場(chǎng)最喜歡的狀態(tài)，這個(gè)狀態(tài)就是主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的很好，利潤(rùn)的現(xiàn)金流非常有價(jià)值，同樣，創(chuàng)新業(yè)務(wù)或者說(shuō)是多元化業(yè)務(wù)，有著非常不錯(cuò)的市場(chǎng)發(fā)展前景，尤其是網(wǎng)易云音樂(lè)和有道的發(fā)展非常不錯(cuò)，所以在這樣的情況之下，網(wǎng)易在整個(gè)資本市場(chǎng)上，其實(shí)已經(jīng)給出了一個(gè)非常不錯(cuò)的答卷。

其次，我們?cè)賮?lái)看具體業(yè)務(wù)，當(dāng)前的網(wǎng)易云音樂(lè)。雖然網(wǎng)易云音樂(lè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了獨(dú)立的上市，但是在整個(gè)網(wǎng)易體系中扮演了相當(dāng)不錯(cuò)的角色，特別是網(wǎng)易云音樂(lè)的2021年年度毛利率已經(jīng)轉(zhuǎn)正，這對(duì)于一家音樂(lè)平臺(tái)來(lái)說(shuō)是非常不容易的，代表的是網(wǎng)易云音樂(lè)已經(jīng)有了更好的市場(chǎng)發(fā)展前景。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)最喜歡的就是能夠用業(yè)績(jī)說(shuō)話的上市公司，連續(xù)三個(gè)季度毛利率為正并持續(xù)提升，對(duì)于全面的盈利來(lái)說(shuō)實(shí)在是非常值得期待的一件事。相比于資本市場(chǎng)上不少只會(huì)說(shuō)故事的公司能夠有實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)，網(wǎng)易云音樂(lè)剛上市就可以實(shí)現(xiàn)年度毛利率為正，這對(duì)于未來(lái)的發(fā)展無(wú)疑是非常有優(yōu)勢(shì)的。

第三，我們?cè)倏礃I(yè)務(wù)基本面，相比于其他的音樂(lè)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)易云音樂(lè)當(dāng)前最大的優(yōu)勢(shì)實(shí)際上非常顯著，一方面網(wǎng)易云音樂(lè)的版權(quán)已經(jīng)開(kāi)始全面回歸，作為一個(gè)具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)平臺(tái)，當(dāng)版權(quán)問(wèn)題不再是其限制問(wèn)題之后，將會(huì)有可能在原先的基礎(chǔ)之上呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的趨勢(shì)，正是瓶頸取消之后，一個(gè)平臺(tái)發(fā)展最有可能出現(xiàn)的狀態(tài)。另一方面我們可以看到的是，當(dāng)前網(wǎng)易云音樂(lè)的獨(dú)立音樂(lè)人超過(guò)了40萬(wàn)，這無(wú)疑代表的是一個(gè)平臺(tái)的創(chuàng)作生態(tài)非常繁榮，而且再加上最近網(wǎng)易云音樂(lè)的8級(jí)用戶刷屏，代表的是網(wǎng)易云音樂(lè)極強(qiáng)的用戶粘性，又有原創(chuàng)能力，又有用戶粘性，再加上網(wǎng)易云音樂(lè)整體的毛利率已經(jīng)轉(zhuǎn)正了，那無(wú)疑將會(huì)有更好的發(fā)展。

因此，可以說(shuō)網(wǎng)易的成績(jī)單非常不錯(cuò)，而其中云音樂(lè)的發(fā)展更值得市場(chǎng)關(guān)注。