LP是有限合伙人，即參與投資的企業(yè)或金融保險機構等機構投資人和個人投資人，或經(jīng)其他合伙人一致同意依法轉為有限合伙人的，被依法認定為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的合伙人。

有限合伙私募基金，顧名思義，就是由一個管理團隊(GP)和一個投資團隊(LP)合伙成立的以基金規(guī)模為限承擔有限責任的采用公司制運作的基金。

在設立方面，有限合伙制的私募投資基金需要委托一家基金管理公司進行管理，因此，在設立基金的同時也需要設立一家基金管理公司；另外有限合伙私募基金還應滿足總募集金額不得低于1000萬元；合伙人人數(shù)必須在2個以上，50個以下等基本設立條件。

在投資方面，由于私募投資屬于高風險投資，因此對投資范圍、投資方式及項目分配投資比例等都有嚴格的約束，在實踐中采用“否定性約束”的方式達到控制投資風險的目的。