一、次級債含義

次級債券，是指償還次序優(yōu)于公司股本權益、但低于公司一般債務的一種債務形式。次級債里的“次級”，與銀行貸款五級分類法（正常、關注、次級、可疑、損失）里的“次級貸款”中的“次級”是完全不同的概念。次級債券里的“次級”僅指其求償權“次級”，并不代表其信用等級一定“次級”；而五級分類法里的“次級”則是與“可疑”、“損失”一并劃歸為不良貸款的范圍。

二、次級債有哪些分類

作為附屬資本的次級債券根據有無償還期限還可分為高級附屬資本（Upper TierⅡ）和低級附屬資本（Lower TierⅡ）兩類。

高級附屬資本為無規(guī)定償還期限、可累積的次級債券，具體包括可累積優(yōu)先股、次級可轉換債券和永久次級債券。低級附屬資本指次級長期債務，包括普通的、無擔保的、最初期限至少五年以上的次級債券資本工具和到期可贖回優(yōu)先股。由于長期次級債券工具有固定償還期限，而且除非銀行倒閉清盤，長期次級債券工具是不能用來沖銷損失的，因此，有必要對列入二級資本的此類債務進行數額限制。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，長期次級債券最多只能相當于核心資本的50%，而且在最后的五年期間，須每年累計折扣（或攤提）20%，以反映資本價值縮減情況。在銀行發(fā)生破產和清償時，高級附屬資本工具（UpperTierⅡ）的償付次序位于高級債權人和低級附屬資本工具持有人之后，且銀行有權推遲支付此類資本工具的利息，并且可以無限期暫停支付所有本息，高級附屬資本工具的最低期限為10年或為永久性。與此相對的是低級附屬資本工具（LowerTierⅡ），在銀行發(fā)生破產和清償時，其償付順序僅僅位于高級債權人之后，此類資本工具的最低期限為5年。銀行通常是在市場狀況不適宜發(fā)行股票的時候發(fā)行低級附屬資本工具，用以提高銀行的資本充足率。

三、次級債券與優(yōu)貸債券的區(qū)別

次級債券簡稱次債(次貸證券衍生品)，次級房屋貸款經過貸款機構及華爾街金融機構組合包裝后以次貸證券衍生品形式抵押在二級市場上出賣給***者，這些次貸證券衍生品被稱為次級債券(債券的本息依賴于次級貸款借款人歸還的本息)。次貸的債券利率比優(yōu)貸的債券利率高，還涉及到很多包裝技術，因為要讓這些債券有吸引力，要讓購買者對這些債券感興趣。于是這些債券就得到很多的***機構，包括銀行、對沖基金以及其他基金等機構的青睞，因為回報高。但是回報高有個很大的前提，就是美國的房價不斷上漲。

次級貸款簡稱次貸，是指金融機構為信用評級較差、無法從正常渠道借貸的人所提供的貸款。次級貸款的利息一般較正常貸款高，而且是常常以時間推移而大幅上調的浮動利率，因而對借款人有較大風險。由于次級貸款的違約率較高，因而發(fā)放貸款的機構也要較正常貸款更高的信用風險。

綜上所述，次級債券不僅可以幫助銀行業(yè)提高資本充足率，還可以對市場進行約束。而如果不能進行準確的進行定價也會使銀行和國家產生經濟危機。為了使債券市場更加成熟，國家和銀行應該要更佳的采取相關措施。通過上述講解相信大家應該對什么是次級債有了一定的認識。