同年同月生，競爭了十余年、人稱保險“第二梯隊”的“雙胞胎”--新華人壽保險股份有限公司（下稱“新華”）與泰康人壽保險股份有限公司 （下稱 “泰康”），自2008年掛起休戰(zhàn)牌，分道揚鑣之后，這對歡喜冤家又不期而遇。
　　雖然新華與泰康的上市進程不盡相似，但前者剛獲保監(jiān)會批準增資擴股事項，意味著評估基準日業(yè)已確定；一個股權轉讓剛獲保監(jiān)會批準，兩件事令這對“冤家”的上市進程提速。 
 　　據(jù)接近新華人壽高層人士稱，已向保監(jiān)會遞交上市申請，爭取年內上市。談到泰康上市時，一位消息人士說“正常而言，泰康應該比新華慢；因其還沒有做好上市準備。”
　　“如果新華今年真的上市了，不甘示弱的泰康也會加快ipo步伐。”5月4日，一位接近泰康高層人士說。
　　新華：擬估值30元/股
　　3月30日，期待已久的新華終于拿到保監(jiān)會《關于新華人壽變更注冊資本的批復》（保監(jiān)發(fā)改[2011]423號）批文，注冊資本變更為26億元人民幣。
　　這顯示以上述財報時間窗口為評估基準日的新華，股本已由此前12億增至26億。而其發(fā)行規(guī)模、可承受的發(fā)行比例，定價基礎等亦將相應一一得以確定。
　　一位知情人士透露，新華的想法是每股發(fā)行價30元，募資規(guī)模約40億美元，因此，預計新華擬公開發(fā)行8.6億股。
　　此前，有業(yè)界人士認為，新華人壽上市后的股價介于40-50元之間。而公開市場可供參考的數(shù)據(jù)是，去年11月17的新華人壽股權拍賣會，房地產(chǎn)企業(yè)世紀金源以42.75元每股的價格拍得新華3%股份，酒業(yè)公司華澤集團則以高達43.09元的價格獲得新華2.7075%的股權。“這顯示市場愿意以高額溢價接受新華的股權。如果不含權，一般估值也應在30元/股以上。”上述知情人士說。
　　但新華上市具體情況如何，目前存有不確定性。上述知情人士說，同類型公司有參考價值，但很難預測多少，30-40億美元的募資規(guī)模亦未必能達到，主要看上市時間窗口，以及主要戰(zhàn)略投資者的認購情況。“爭取年內上市吧。”一位新華人壽高層接近人士說。
　　據(jù)另一位知情人士稱，隨著驗資的到位，對新華上市來說，償付能力不是問題；如果各個環(huán)節(jié)溝通好，各方上市意見達成一致，年內便能實現(xiàn)ipo；關鍵還在于各方面的協(xié)調以及市場時機。另據(jù)悉，瑞銀證券和中金公司具體為新華人壽做上市安排，財務審計機構是普華永道中天會計師事務所。
　　事實上，就在3月31日拿到保監(jiān)會驗資批文的新華隨即召開了2011年度第一次臨時股東大會；分別審議通過《關于首次公開發(fā)行股票并上市方案的議案》、《關于首次公開發(fā)行股票并上市相關授權事項的議案》、《關于首次公開發(fā)行股票并上市滾存利潤分配方案的議案》等議案。“我們還沒有向香港聯(lián)交所提交上市申請；但已向保監(jiān)會遞交了。”一位新華內部人士說。不過，保監(jiān)會相關人士卻強調尚未收到新華人壽的上市申請報告。“正常而言，泰康應該比新華慢；因其還沒有做好上市準備。”一位消息人士說。
　　泰康：尚未啟動上市程序
　　“泰康尚未啟動上市程序，但也快了。目前正在調整架構，也在為上市做準備。”一位接近泰康高層的人士說。他透露，估計泰康明年才可能上市。但若新華新年上市的話，勢必也會“刺激”泰康，令其加快ipo步伐，特別是高盛進入后，會加快這種訴求。
　　據(jù)悉，泰康正在做相關基礎性準備工作，比如搭建上市架構，設立投資關系部、信息披露部等，完善功能設置，并開始準備上市的財務審計。
　　上述人士說，高盛入股后，公司變化并不大，但高盛的投資者關系、全球關系，宏觀經(jīng)濟聯(lián)動對泰康有借鑒意義。據(jù)悉，泰康的初步想法是募資300億人民幣，而目前泰康的股本僅為8.52億，考慮去年泰康凈資產(chǎn)約為138億，其每股凈資產(chǎn)則達16.1元。而新華如果按照26億的股本，205億凈資產(chǎn)（股東權益65.6億+增資140億）計算，每股凈資產(chǎn)則為7.9元。
　　去年9月，針對市場“泰康人壽已交a股上市申請、定價百元、融資額或達百億”的傳聞，一位消息人士對此表示沒有感到奇怪。“百元定價不高但也不低了。”上述人士說。2010年泰康實現(xiàn)凈利潤20.95億元，目前泰康總股本8.52億股計算，每股收益達2.45元，那么，100元/股的市盈率約為40倍。但依據(jù)泰康2009的財務數(shù)據(jù)實現(xiàn)凈利潤33億元計，市盈率約25倍。
　　而據(jù)新華2010年年報顯示，報告期內，總股本為12億股，凈利潤為22.51億元，每股收益約為1.88元。如果新華擬定發(fā)行價30元/股，則市盈率約為16倍。
　　一位保險公司高管說，基于保險業(yè)的特殊性，絕對估值法即某個時點將保險公司未來一段時間預測的現(xiàn)金流和公司評估基準日的資產(chǎn)現(xiàn)值來估算公司價值是目前保險公司常用的估值方法。他說，保險公司自身的規(guī)模與業(yè)績成長性如何，才是股價高估與否的關鍵因素。
　　有意思的是，業(yè)內人士評論這對曾經(jīng)競爭了十多年的“雙胞胎”公司，新華勝在做保險主業(yè)，投資能力不及泰康；與之相反，泰康投資業(yè)績優(yōu)于新華，但保險業(yè)務表現(xiàn)遜色于新華。
　　不過，新華年報披露，投資收益為106.84億元，公允價值變動損益為虧損1.58億元。截至去年末，新華當年已經(jīng)賺取的保費收入915.8億元，業(yè)內排名第三。而泰康同期的投資收益為119.4億元，公允價值變動損益為虧損3.13億元。已賺取保費649.5億元。
　　一位泰康人士坦言，來自保險業(yè)務方面的利潤不及新華；去年投資表現(xiàn)亦較為一般。
　　中國社科院金融研究所保險研究室主任郭金龍說，自中央?yún)R金入股之后，新華的表現(xiàn)較為強勢；誰成為保險第四股并不重要，關鍵是越多險企上市就越利于行業(yè)的健康發(fā)展。