眾所周知，短期國債的收益率是要低于長期國債收益的，但美國長短期國債自2007年以來首次出現(xiàn)倒掛，很多人不明白其中的原因。那么國債利率倒掛的原因是什么呢？下面一起來看看。

1、從風險收益的角度分析

高風險資產(chǎn)總是要求更高的回報率，在一般情況下長期資產(chǎn)的風險高于短期資產(chǎn)，所以長期資產(chǎn)的利率會高一點。短期資產(chǎn)的風險比長期資產(chǎn)的風險更高，這也就是說，短期內(nèi)面臨的經(jīng)濟環(huán)境是比較差的，而出現(xiàn)利率倒掛。這時候，就不要計較長期內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境怎么樣的，因為在作這樣的比較的情況下長期利率被視為基準利率來看待的，所以短期與長期是一種相對的關系。

2、從需求的角度分析

大家對于短期經(jīng)濟預期悲觀，大量資金購買長期債券，而長期債券顯然會由于這種購買需求的增加而上漲，從而利率走低，出現(xiàn)利率倒掛。

所以，利率倒掛就是一個非常不好的情形。這不僅僅體現(xiàn)為，利率倒掛代表較差的經(jīng)濟環(huán)境，更體現(xiàn)為，利率倒掛的存在會導致更差的經(jīng)濟環(huán)境，這里面存在一個正反饋調(diào)節(jié)機制。具體表現(xiàn)為，當短期利率高于長期利率時，銀行獲取短期資金的成本高于長期資金，這顯然更不利于短期內(nèi)經(jīng)濟的復蘇，而資金也更傾向長期資產(chǎn)，從而進一步壓低長期利率。