作者簡介：朱小黃，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，國務(wù)院特殊津貼獲得者；中國行為法學(xué)會副會長，金融法律行為研究會會長；原中國建設(shè)銀行首席風(fēng)險官、副行長，原中信銀行行長、中信集團(tuán)監(jiān)事長。著有《遠(yuǎn)離冰山》、《價值銀行》、《財富信仰》、《臨淵結(jié)網(wǎng)》、《中國債務(wù)拐點研究》等專著和文集。

導(dǎo) 言

當(dāng)下多個社會領(lǐng)域都存在劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律現(xiàn)象。這些劣差驅(qū)逐優(yōu)良現(xiàn)象根源何在呢？實際上劣幣驅(qū)逐良幣這是人性趨利和貪婪的表達(dá)。其要害在于只顧當(dāng)前，放棄長遠(yuǎn)，只有小環(huán)境，放棄大格局。具體來講，直接原因有三：一是貧富失衡；二是權(quán)力失去約束；三是監(jiān)管破產(chǎn)，規(guī)則失效。

世界上沒有完美的制度安排可以使公平公正、當(dāng)前長遠(yuǎn)、風(fēng)險收益、劣差優(yōu)良實現(xiàn)絕對的最優(yōu)選擇，但是文明的方向應(yīng)該是優(yōu)良的越來越蔓延生長，而劣差的越來越萎縮收斂。這才是人性的最終歸宿。

一、劣幣驅(qū)逐良幣

在金融貨幣學(xué)上，劣幣驅(qū)逐良幣有兩個基本含義。一個是現(xiàn)代紙幣在使用過程中人們常常選擇完整潔凈的新幣收藏起來而更趨向于使用陳舊和破損的紙幣，使得新幣反而退出流通。另外更初始的含義，是指當(dāng)一個國家同時流通兩種實際價值不同而法定比價不變的貨幣時，如金與銀，實際價值高的貨幣或金銀（良幣）必然要被熔化、收藏或輸出而退出流通領(lǐng)域，而實際價值低的貨幣如成色不足的金銀（劣幣）反而充斥市場。16世紀(jì)英國“格雷欣現(xiàn)象”就是指消費者保留儲存成色高的貨幣，使用成色低的貨幣進(jìn)行市場交易、流通。

無論金銀幣還是紙幣，都存在劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律現(xiàn)象。當(dāng)美元升值時，人們會拋出人民幣，持有美元，拋出的貶值貨幣即劣幣則更多地進(jìn)入流通。當(dāng)通貨膨脹時，人們會收藏儲存價值相對穩(wěn)定的金銀，而將通脹紙幣用于支付。

將這種驅(qū)逐引申到社會其他領(lǐng)域，也能發(fā)現(xiàn)類似的現(xiàn)象。如，城市生活成本太高，尤其是房價高企時，收入不足以抵御房價的社會精英會漸尋它處，有錢卻素質(zhì)不高的人卻可以留下來，長期來看，城市人群的結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生驅(qū)逐精英效應(yīng)，使得成市管理水平下降。在企業(yè)中，如果評價激勵機(jī)制不健全，低能的人可能會更善于迎合考核指標(biāo)和領(lǐng)導(dǎo)意志，從而獲得體制認(rèn)可與獎勵，如***盛行甚至搞假數(shù)虛數(shù)，從而對能力強(qiáng)具有務(wù)實創(chuàng)新能力的人有失公平，長期如此，勢必驅(qū)逐高能力的人，從根本上損害企業(yè)的利益。

但所有的大格局上的不合理驅(qū)逐都是在具體的小環(huán)境下的最優(yōu)選擇中逐漸實現(xiàn)的，無聲無息，不可抗拒。不合理的驅(qū)逐是在制度框架下形成的，其惡果要長時期才能顯現(xiàn)。所以防范和謹(jǐn)慎處理各種制度、規(guī)則設(shè)計時留下劣幣驅(qū)逐良幣的戰(zhàn)略失當(dāng)是非常重要而深遠(yuǎn)的企業(yè)管理甚至風(fēng)險防范的觀念。

二、劣差驅(qū)逐優(yōu)良

劣幣是很復(fù)雜的概念，除了貨幣意義上的價值區(qū)別，使得有價值的貨幣即良幣反而沒有發(fā)揮流通功能，還有一些反價值的現(xiàn)象也可以產(chǎn)生驅(qū)逐良幣的效果：

**驅(qū)逐真幣。對于一個具體的人來說，他應(yīng)當(dāng)持有的貨幣收入總是限量的，在有限的數(shù)量中，**越多，真幣越少。如果是總額有限的窮者，那**就是致命的。

壞人驅(qū)逐好人。無論職場商場人際場，競爭是常態(tài)。如果規(guī)則不能保護(hù)好人，即守規(guī)則有道德的人，則競爭中好人一定輸給壞人。因為一定規(guī)則下競爭常常會成為人品底線的比拼。底線低的流量大，底線高的質(zhì)量優(yōu)，質(zhì)量往往被流量滌蕩。

低劣產(chǎn)品驅(qū)逐優(yōu)良產(chǎn)品。低劣產(chǎn)品成本低，如果沒有社會監(jiān)管機(jī)制的有效約束，就會輕松驅(qū)逐同類的優(yōu)良產(chǎn)品，仿冒產(chǎn)品如果不尊守知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，毫無研發(fā)成本或是技術(shù)付費，當(dāng)然也可輕松驅(qū)逐技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)。這種驅(qū)逐將會使社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)沙化，成為不可持續(xù)的無本之木，無源之水。

庸才驅(qū)逐人才。從人性的本能出發(fā)，學(xué)歷低的更強(qiáng)調(diào)能力，其實學(xué)歷就是一種最強(qiáng)大的能力標(biāo)準(zhǔn)志。庸才揚(yáng)長避短更趨向于人際關(guān)系處理，善于傾扎和內(nèi)耗，對企業(yè)依賴性強(qiáng)，而且成本相對較低。如果企業(yè)評價體系有偏差，則會在一定程度和范圍內(nèi)驅(qū)逐能力強(qiáng)的人才。

假數(shù)驅(qū)逐真數(shù)。典型的如地方***經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的造假，使得中央對地方的政績考核失真，使得造假者勝出而誠實者淘汰。在商業(yè)領(lǐng)域，淘寶上的商品評價體系本是為了制造充分競爭，打破信息不對稱，幫助買家進(jìn)行決策，但是由于“刷單”造假盛行，一些賣家以此制造高銷量高評分的“爆款”，而根據(jù)淘寶的檢索排名規(guī)則，高銷量高評分的商品即排在檢索項目的前列，真正靠質(zhì)量和服務(wù)立足而不參與刷單的商家反而被淹沒。在其他的一些互聯(lián)網(wǎng)平臺上也有類似現(xiàn)象，如餐飲點評，電影票房等。

仿造驅(qū)逐研發(fā)。由于缺乏完善的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境，仿冒品剽竊原創(chuàng)設(shè)計，憑借價格優(yōu)勢占領(lǐng)市場，巨額投入研發(fā)欲取得先發(fā)優(yōu)勢反而變成壓垮其競爭力的稻草。最近熱播的電影《我不是藥神》里的印度仿制藥，因為不需要自己搞研發(fā)承擔(dān)百億美元的研發(fā)成本，所以可以把2萬元一個月的藥賣到200元一個月，擠占了正版藥物的市場容量，由于藥品定價涉及患者生存權(quán)和公平性的問題，總是會牽扯很多社會情緒，所以電影中的仿造藥反而在中國獲得道義同情。其實觀眾們把覆蓋成本的產(chǎn)品定價和***福利救助與差別關(guān)稅兩個不同的問題混在一起未加區(qū)別。在其他專利領(lǐng)域也存在同樣的驅(qū)逐現(xiàn)象。更可怕的是假藥驅(qū)逐真藥的現(xiàn)象也層出不窮，最近吉林長生公司長期制造假疫苗的事件曝光，據(jù)報道該公司占有疫苗供應(yīng)市場差不多半壁江山的份額，這當(dāng)然是驅(qū)逐了真疫苗藥品的結(jié)果。盡管我們可以譴責(zé)已經(jīng)破產(chǎn)的各種監(jiān)管部門，但仿造及造假驅(qū)逐正牌與真貨的動力還是來源于暴利。

還有很多倒行逆施的驅(qū)逐現(xiàn)象，難以盡述。

三、破產(chǎn)的監(jiān)管

劣幣驅(qū)逐良幣只是一種由于價值差異產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)與貨幣現(xiàn)象，不會產(chǎn)生巔覆性負(fù)面結(jié)果。但這種現(xiàn)象延伸到其他社會領(lǐng)域，造成劣差的一面驅(qū)逐優(yōu)良一面的普遍現(xiàn)象，長期積累，就會巔覆社會在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、價值創(chuàng)造、人材跌代、文化傳承、技術(shù)創(chuàng)新、長遠(yuǎn)利益、戰(zhàn)略構(gòu)思、風(fēng)險成本等社會運行的基礎(chǔ)設(shè)施，最終扭曲社會和個人的“三觀”，造成社會發(fā)展的惡性循環(huán)而不能自拔。

上述倒行逆施的劣差驅(qū)逐優(yōu)良現(xiàn)象的普遍存在反映了社會治理的巨大漏洞。工業(yè)生產(chǎn)低劣普遍，食品安全甚至嬰兒奶粉都令人不安。生產(chǎn)事故層出，交通事故驚人，P2P騙局禍及大眾，假藥偽藥造成恐慌，等等等等，表明各種監(jiān)管已經(jīng)破產(chǎn)。監(jiān)管功能失效的背后，是各級***介入經(jīng)濟(jì)與民爭利的體制格局。當(dāng)各級***都參與分享暴利時，任何監(jiān)管的功能都將形同虛設(shè)。

四、約束人性

這些劣差驅(qū)逐優(yōu)良現(xiàn)象根源何在呢？

實際上劣幣驅(qū)逐良幣這是人性趨利和貪婪的表達(dá)。其要害在于只顧當(dāng)前，放棄長遠(yuǎn)，只有小環(huán)境，放棄大格局。利益的驅(qū)動像水一樣浸濕所有的事物，要引導(dǎo)這些水的流向則需要社會整體治理的能力。人性并無是非善惡，而是上帝的安排，但人性也需要在個人的小環(huán)境里遵循大格局的方向。

什么是大格局？就是市場競爭的規(guī)則和限制公權(quán)的法制及這個基礎(chǔ)上的社會治理價值取向

具體來講，直接原因有三：

一是貧富失衡。貧困使得人們趨利欲望很容易超過正常資本利益企望，浮躁而不守規(guī)則。貧富差距越大，人們心理越不平衡，越容易產(chǎn)生利用規(guī)則牟取額外收益的沖動，甚至破壞規(guī)則獲取收益。這個過程中，很難顧及長遠(yuǎn)利益和整體利益。

二是權(quán)力失去約束。失去約束的行政權(quán)力如果介入實際經(jīng)濟(jì)交易過程，就會在利益驅(qū)使下拋棄公正，成為劣差驅(qū)逐優(yōu)良的溫床。

三是監(jiān)管破產(chǎn)，規(guī)則失效。規(guī)則失效，法律救濟(jì)渠道不暢，造成違規(guī)成本低而收益高，并不是簡單的道德失范造成的，而是更深層的公平失衡造成的。公平失衡讓人們懷疑規(guī)則的公正性，盡管這樣的懷疑不一定有合法依據(jù)，但大多數(shù)人感受到不公平時，規(guī)則的預(yù)期便逐漸失效。所以失效源于規(guī)則的預(yù)期不確定。這種不確定性則源于行政權(quán)力的任性。任何行政權(quán)力的任性都是因為權(quán)力太大而不受約束。失去約束的行政權(quán)力常常是劣差驅(qū)逐優(yōu)良的運行橋梁。

世界上沒有完美的制度安排可以使公平公正、當(dāng)前長遠(yuǎn)、風(fēng)險收益、劣差優(yōu)良實現(xiàn)絕對的最優(yōu)選擇，但是文明的方向應(yīng)該是優(yōu)良的越來越蔓延生長，而劣差的越來越萎縮收斂。這才是人性的最終歸宿。