在許多未接觸到過債券投資的投資者的印象中，債券的收益率應(yīng)該只與債券的利息有關(guān)，實(shí)際上債券的收益率和價格也是有關(guān)的，它們之間的關(guān)系是反比，那么債券的收益率和價格為什么成反比呢?

債券的收益率和價格為什么成反比?

這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)債券的面值都是固定的，到期后是以面值加利息向發(fā)行人兌付，如果投資者買入債券的價格越低，那么兌付時的差價也就越高，這時候投資者的收益也就越高。收益高了，收益率也就高了。

債券的收益包括利息和買賣差價兩個部分，舉個例子，現(xiàn)在以98元的成本買入面值為100元的債券、票面利率為2%、離到期日還有一年的債券，那么一年后凈收益就是100-98+100*2%=4元。

為什么債券價格會波動的呢?債券的價格波動主要是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險與利率風(fēng)險：信用風(fēng)險越高、債券價格越低;市場利率越高，債券價格也越低。